想成為iBanker要知的3 件事

▲ 相片來源：本報資料室

中大金融學理科講師兼資深iBanker陳紅岩公餘時在大學任教的金融課程上，會有很多本科生和碩士生熱烈地問筆者關於投行的問題，畢竟對很多讀金融的學生來說，加入投行工作是他們首選。

金融系本科生應多了解現在投行情況，以免將來後悔入錯行。陳紅岩跟讀者分享學生最常問的3個問題：

1. 投行注重應徵者甚麼特質？

很多行家都在報章雜誌上寫過投行最重視甚麼特質，其實投行裏有很多不同部門，它們的要求並不一樣，有些部門對數理方面要求極高，譬如衍生產品交易和結構設計；

有些部門則重視人際和客戶關係，如產品銷售團隊和上市合併部門等；

另一方面，有些方面的知識在某些部門非常吃香，如法律、會計、電腦、語言等知識，金融本科的知識就反而是其次。

所以，在投行裏可說是「行行出狀元」，最重要是學生能掌握自己的長處和能夠醒目地避開自己的短處，從而加入適合自己發揮的部門。

在陳紅岩的投行生涯裏，就親眼看見不少高層，雖然金融知識欠奉，但就能靠著一些金融本科以外的技能步步高陞。

2. 那個部門最吃香？

這問題很難回答，因為投行包含業務很廣，在每個時期都總會有些部門業績特別標青，行內有一句：

You need to be at the right place at the right time

你需要在適當的時候在適當的部門崗位出現

那你就能平步青雲。

當科網行業最盛的時候（2000年左右）科網電訊合併和上市部門就非常吃香，而從2002年開始到金融海嘯前的固定收益衍生部門就更加是呼風喚雨，到近幾年就輪到High Frequency Trading（高頻交易）部門賺大錢。

可是，由於應徵者也特別多，學生要加入這些熱門非常困難，再者，有時候讓你進去了也未必好。

陳紅岩正正就曾在2000年的時候在科網電訊合併和上市部門，以及在2002年開始（直到現今）在固定收益衍生部門任職，有一段長時間筆者的團隊真是整家投行最賺錢的部門，部門的擴充也特別快。

但是，當科網股爆破，和之後金融海嘯殺到的時候，這些部門的損失也最慘重（行內所說的Ground Zero），並且也因為擴充過度，裁員也特別嚴重。

所以，陳紅岩這麼多年來的心得是，不要太在意入行時會加入甚麼部門，因為你根本不知道將來不同部門的發展會怎樣，最主要是自己要有實力，任何部門都會有經歷大風浪的時候，萬一實力不夠就肯定會被Out。

3. 哪家投行最厲害？

這個問題最主要是看金融大局勢的變化，譬如金融海嘯以來眾多針對投行的規管條例——Basel III Capital Requirement （巴賽爾III資本要求）、Leverage Ratio Requirement（槓桿比率要求）、Liquidity Requirement（流動性要求）、Volcker Rule （沃爾克規則）等，因為不同國家的監管機構推行的細節都不一樣，所以對投行已經起了不同的影響。

▲ 相片來源：本報資料室

當陳紅岩還在大學讀書的時候，最想加入的投行就是美資的摩根士丹利和高盛，但兩家投行都差一點被金融海嘯所淹沒。

歐資投行在衍生業務上曾經做得非常好，可是金融海嘯後監管機構所定的條例對它們的影響很大。

很多一綫歐美投行的Return On Equity（淨資產收益率）已經從金融海嘯前的百分之二三十大跌到百分之十都不到，比它們的Cost Of Equity（股權成本）更低，所以說投行這幾年真的是讓海嘯大洗牌了，總括來說，現在投行的經營環境確實非常困難。

其實，學生往往忘記問最重要的問題，就是：現在入投行還有沒有前途呢？陳紅岩下星期會嘗試回答。

原文刊於《iMoney智富雜誌》388期（收費閲讀），標題經TOPick修改，原題為「大學生入投行三問」

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